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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
乒乓球亚锦赛女团1/4决赛，中国女乒3比1战胜朝鲜队，赛后人们热议的话题是孙颖莎。
按照一般规律，爆发力类型的选手，耐力和持久性可能没那么突出，应对长期疲劳作战的难度也会更大一点。
在这种压力之下，即使是一些次要比赛，国乒似乎也很难放手让年轻人去锻炼，而基本采用以老带新、以主力搭配新人的策略。
但众所周知，选手的体能和心态，是有周期性的，不可能持续高峰，势必有低谷。
首场对决，孙颖莎1比3负于金琴英，令不少人感到意外，被认为是爆了大冷门。
出征亚锦赛前，她说：“赛程安排的很紧凑，对我个人来说，自己的休息、身体恢复现在是最主要的，还有比赛心态的把控，后面好几个比赛都是连续的，自己没有展望太多，出发亚锦赛，希望自己有更好的投入吧。”
对于这样的赛程，孙颖莎本人即便无奈，也只能咬牙坚持。
赛程是最大的挑战。
从7月15日到亚锦赛之前，孙颖莎共参加了巴黎奥运会、澳门冠军赛、中国大满贯等多项赛事，其中在巴黎（女单、混双、女团）和北京（女单、女双、混双）都是身兼三项，最多时要一天三赛甚至四赛。
邓亚萍在谈到女乒未来五大对手时，依次提到的是张本美和、早田希娜、平野美宇、申裕斌、金琴英……这位22岁的朝鲜女将，潜力其实被业内看好。
这种疲劳，不仅是身体上的，还有心理投入度上的，连续比赛多了，选手难免会出现心理倦怠感，俗称打不起精神，很难兴奋起来。
身高1米49的金琴英，凭借体能和脚下快速移动，护台能力其实相当强，而左手横板、正手反胶、反手长胶的打法，更是十分独特。
长胶打法常被视为“怪球”，因为长胶颗粒在回球时并不改变旋转方向，如果赛前没有针对性的适应练习，一上来容易找不到感觉。
看起来，这似乎是实力差距悬殊的一场球。
再看场次和局数统计，孙颖莎在这个时间段里打了29场、121局比赛，远远超出国乒其他女选手：王曼昱19场78局、王艺迪14场51局、陈幸同12场42局……
连轴转打破了这个周期规律，积累的疲劳没有时间化解。
10月6日打完中国公开赛，国乒7日凌晨飞到哈萨克斯坦，8日就打亚锦赛，这个消耗确实不小。再看主要对手，日本女乒提前两天到达，这两天都在进行赛前备战训练，时间更为充裕。
长期以来，国乒作为常胜之师，赢球被视为必然，输球就是新闻，甚至会引发舆情。
孙颖莎本人的身体特点，恐怕也不适应这样的连轴转。去年12月的冬训体能大比武后，莎莎就明确表示，自己的耐力项目相对困难一点，速度和灵敏度的项目更好一些。
这次孙颖莎第一战就碰上金琴英，不能不说除了体能和心理疲劳外，打法的适应速度也没跟上。
换句话说，国乒在世界乒坛的领先幅度，其实比人们想象中要小，早已不是随便打打就能包打天下的“老黄历”了。
正是在这种新格局下，国乒选手和赛程如何安排，其实也存在一个压力之下的难题。
这背后的心理原因恐怕很复杂，也许担心新人挑不起大梁，万一输得难看，队伍从上到下舆论压力太大，所以需要有主力压阵，但这样一来，类似孙颖莎这样高强度连续运转的情况，就在所难免。
从世界排名和积分看，孙颖莎是目前世界乒坛第一女子选手，10800积分，是唯一世排积分过万分的球员。
再以男乒为例。
从队员个体的长远发展看，合理安排训练和比赛的强度，确保体能得到有效恢复，是减少伤病、保持竞技状态的关键，对职业生涯的持续发展也至关重要。
王楚钦此次亚锦赛输给了14岁伊朗小将本雅明-法拉吉，后者世界排名210位……大头自己的总结是，有一些球处理的不是很小心，球台和球的适应也有问题。
巴黎奥运会上，金琴英搭档李正植，4比1打掉了日本组合张本智和/早田希娜，一路打进决赛，获得混双银牌，决赛对莎头组合也一度有来有往（2比4）。
最终在亚锦赛对朝鲜的第四场比赛中，孙颖莎调整心态，顶住压力，3比2惊险拿下了边松景，助中国女乒打进四强。
这就是男乒现在的情况，整体依然领先，但个体对决真不好说，稍不留心，对手就可能给你一个下马威。
正所谓新形势、新挑战，找到成绩与主力个体发展的平衡，这对于国乒的团队管理、训练和比赛安排的艺术，提出了更高的挑战。
打到最后，莎莎频繁的揉搓自己的手臂，这其实是再明显不过的肌肉疲劳信号。
即使强如孙颖莎这样的女乒一号，如果自身调整不到位，也可能被排名远低于自己的对手“爆冷”。
金琴英在女单排名中进不了前20，只是在混双中，她和李正植的组合排在世界第十。
但仔细分析，孙颖莎输给金琴英，各方面综合因素较多，影响到了比赛状态。
而这次亚锦赛，孙颖莎又是身兼女团、女单、女双三项，“连轴转”名副其实。
除此之外，同样值得注意的是，国乒在世界乒坛的优势，也绝非世界排名所显示的“遥遥领先”。
比如战胜孙颖莎的金琴英，虽然女单排名难进前20，但却潜力巨大。
中国大满贯赛上，世界排名第50的丹麦选手林德，也“爆冷”赢下了王楚钦，而本次亚锦赛身兼四项的林诗栋，对伊朗的阿拉米扬也是3比2险胜，赛后感慨“赢下来非常困难”。
（李普利）
【球队数据】
英超转会通胀，已经走到了“资产脱锚”的阶段。
切尔西足球俱乐部官方队徽
欧足联财务可持续性研究部主任特拉韦索今年3月有过一个清晰的警告：英超收入已占全欧洲所有俱乐部总收入的四分之一，40%的顶级球员集中在英超，其中不少人甚至只能坐板凳。
第二层是完全放弃顶级溢价竞争的非英超俱乐部。国际米兰在2023到2025这三年执行严格成本控制，低价免签、高价出售卢卡库、阿什拉夫、奥纳纳套现，在2024/25财年重回盈利，阵容成本卡在欧足联70%红线以内，2026年正式退出FFP和解协议监管，完全转向可持续运营。
新SCR规则又允许非欧战俱乐部将成本推高至115%，这会“迫使其他欧洲俱乐部为了维持竞争力而承担不必要的财务风险”。现实已经验证了这个判断——意甲、德甲、法甲这个夏窗基本都是在给英超出货。德甲整个夏天净卖人赚了3565万欧，法甲净收入7亿欧。
这些案例不是偶发的经营不善，而是通胀螺旋下被挤出竞争序列的标准样本——你不跟着烧钱就留不住人，跟着烧又烧不起，只能一步步出清。
两条线一夹，花得越多、买人的空间反而越窄。热刺今夏砸下3.2亿英镑引援，足球金融专家博尔森直接警告说，这支球队已无欧战、年收入缺口约1亿英镑，一旦拿到欧战资格反而马上撞上欧足联三年累计亏损不超6000万欧元的红线。
SCR规则最致命的后果不是限制花钱，而是改变了卖人的逻辑。过去，强队卖人是“看价格合不合适”，现在是“不卖就买不了”。切尔西今夏把内托标价1亿英镑，德转身价不过6000万欧，这不是漫天要价，而是切尔西必须在SCR的账本上腾出引援额度。
RB莱比锡则走向另一个极端——连续出售所有核心主力，从恩昆库到格瓦迪奥尔到索博斯洛伊到迪奥曼德，累计套现超6亿欧元，彻底放弃竞拍亿元级球员，专做小妖低买高卖。这两家是“我退出、不玩了”的案例，主动放弃和英超在溢价竞拍上比拼财力。
第三层是在通胀压力下已经崩盘的俱乐部。塞维利亚净资产跌至负1.23亿欧元，资不抵债，薪资成本占营收比例逼近100%，被西甲薪资帽彻底锁死，最终俯冲西乙。前英超冠军莱斯特城两次降级后工资支出依旧对标BIG6，核心球员接连免签离队，现在直接跌进英甲。
但这还不是最值得警惕的。真正异常的指标是这个：20家英超俱乐部中有14家总支出超过1亿英镑，全窗有四笔交易突破1亿英镑大关，而欧洲其他所有联赛加起来这个数字只有一笔。
这两个联赛已经事实上沦为英超的球员供给端。
第一层是英超内部仍在顶住溢价、用SCR“合法作弊”的俱乐部。切尔西今夏通过卖人回收4.478亿欧，曼城靠出售2.97亿英镑球员来支撑夏窗买人。他们的玩法是把成本摊销到未来五六年，把实际现金流压力藏进财报里。
2026年夏窗的化验单上有一项指标格外刺眼：英超20家俱乐部内部互相买卖球员的交易额，占到了当季总转会投入的差不多一半。这不是一个联赛在靠外部输血，而是一群玩家关起门来，把同一批筹码循环着越炒越贵。
这套通胀螺旋传导的结果，已经把欧洲足坛的玩家分成了三层。
但这种玩法的前提是俱乐部估值增速始终跑赢资金成本——美资控股的俱乐部占英超半数以上，用华尔街的逻辑把球员当概念股炒，溢价超50%还能面不改色地继续买。只要美联储不加息、球队估值不掉，这套逻辑就还能自洽。
预后分级：谁在顶住、谁在出局、谁会先崩
任意两个指标同时出现负面异动，通胀螺旋就会从自我循环变成逆向收缩——溢价率先坍塌，出售压力从“为腾额度”变成“还债刚需”，中小俱乐部批量出清。
英超自己的收入确实最高，年度营收达到79.79亿欧元，但这个收入规模只比西甲多出不到一倍，转会投入却是五倍以上。
RB莱比锡核心球员转会去向汇总海报
英超联赛官方
这一轮的病灶，不在“钱多”，而在“定价权内部化”。
英超今夏总转会投入40.77亿欧元，净支出13.5亿英镑。意甲、德甲、西甲、法甲四个联赛加起来花了约33亿欧元出头，英超一家就占了五大联赛总盘子的55%。换句话说，英超烧掉的钱，比欧洲大陆四个顶级联赛的总和还多出一个德甲的体量。
但这些都是外因，把病因全推给“有钱人来了”会漏掉最关键的一个内因。
这不是一个会不会发生的问题，而是一个什么时候发生、由谁来承接第一轮冲击的问题。西甲联盟主席特巴斯把英超当前的财务状况比作“十五年前的西甲”——俱乐部整个赛季随便花，赛季结束才去查账，“就像确认病人死亡，已经救不回来了”。
这解释了为什么2026夏窗英超内部交易额暴涨到16.27亿英镑，占比跳升到约一半。不是英超球员突然集体升值了一倍，而是SCR把转会变成了一场“越买越贵、越卖越贵”的自循环。这套循环还能转下去，暂时不会停。
外部因素——转播权收入增长、新资本收购俱乐部——确实在早期推动了通胀加速。
化验单上的三个异常指标
26/27赛季夏窗转会费TOP20引援榜单
2026-27赛季起，英超本土正式实施SCR规则，要求俱乐部在球员薪资、转会费摊销、经纪人佣金上的总开销，不得超过总营收的85%，超出部分还要面对115%的硬性红线。欧足联对参加欧战的俱乐部还有更严的控制要求——阵容成本不得超过收入的70%。
西甲联盟高管戈麦斯算过一笔账：按收入比例，英超合理的转会支出应该在15亿欧元上下，实际花掉的40亿多出来的部分不是经营赚来的，是股东直接注资和永续债务滚存。
恩佐·费尔南德斯1.45亿欧从切尔西转投曼城、摩根·罗杰斯1.38亿欧从维拉转会切尔西、埃利奥特·安德森1.35亿欧从诺丁汉森林加盟曼城——这三笔交易全是英超球队之间的内部倒手，球员连国门都没出。
2024-25赛季全联盟20家俱乐部合计净亏损20.27亿欧元，这是连续第七年全联盟整体亏损，全靠老板往里面填钱。
转会费已经完全脱离球员场上表现的基本面，变成俱乐部之间互相拉高估值的金融游戏。
把2026年夏窗数据和前些年放在一起，趋势很清楚。
财务专家威尔逊把这叫做“英超溢价”，说白了就是同一个联赛的玩家互相抬轿子，把价格抬到了跟实力没有任何关系的水平。
每卖出一个高价本土球员，就能换取下一次买入的空间。这种“为腾额度而出售”的刚需，直接导致英超内部交易的溢价率快速冲进危险区——交易不是为了竞技补强，而是为了满足财务合规，转会费第一次跟球员本事脱了钩。
2013/14赛季英超首次大幅更新全球转播权合同，俱乐部年均收入增速从6.7%抬升到9.4%；2016年博格巴1.05亿欧回归曼联，把亿元转会从偶发事件变成常态；2022年沙特公共投资基金收购纽卡、伯利财团收购切尔西，两家俱乐部开启囤积式引援，把军备竞赛从BIG6扩散到全场次。
这病是内因驱动的：SCR规则倒逼出的自我循环
溢价水平同样失控。2026年夏窗全欧6笔破亿欧转会。英超内部交易的平均溢价只会更高，因为卖方知道买方不缺现金，而且买方买的是“确定性”——一个已经在英超证明自己战力的球员，适应风险远小于外援。
转会通胀螺旋目前处于高位盘整的中后期阶段。它不是泡沫即将破灭的前夜，但已经开始进入“只欠一个拐点”的区间。
但它的脆弱性也藏在这里：一旦英超转播权续约涨幅放缓、全球信贷环境收紧、美资控股的俱乐部融资成本上升，那些堆出来的账面利润和滚动债务就全得现原形。
这套传导链本身的脆弱性，从来不是“钱太多”，而是定价的锚已经不在球员脚下了，在SCR规则的缝隙和美资基金的资产负债表里。一旦这两个锚松动，整条链子会从内部成交溢价最先塌陷的地方开始，传遍整个欧洲。
【历史交锋】
10月14日26/27赛季欧冠联赛阶段第2轮，朗斯主场迎战葡萄牙体育，本场比赛之前，朗斯在首轮3-2战胜布拉格斯拉维亚，不过本赛季朗斯在法甲联赛表现一般，目前2胜1平3负拿到7分排名第10名，葡萄牙体育欧冠首轮3-1战胜加拉塔萨雷取得开门红，在葡超联赛，葡萄牙体育整体表现还是非常稳定，目前5胜3平拿到18分排名第三名，整体实力葡萄牙体育更胜一筹，本场比赛是双方历史上首次交手，
上半场比赛，两队进攻哑火，比赛进行到第35分钟，才出现第一脚射门，数据机构指出，这是自2003-24赛季有该项数据统计以来，出现首次射门时间最晚的一场欧冠比赛，上半场两队合计5次射门（萨巴赫2次，布拉格斯拉维3次，双方颗粒无收0-0闷平，下半场两队易边再战，第49分钟，卡西姆·帕里斯打进了队史的欧冠正赛首球，第88分钟，兰斯·麦克尔斯进球建功，最终萨巴赫2-0爆冷布拉格斯拉维，萨巴赫拿到欧冠历史上欧冠首胜。
26/27赛季欧冠联赛阶段第2轮，萨巴赫VS布拉格斯拉维亚，本场比赛之前，双方战况，萨巴赫首轮0-4惨败曼联，而在阿塞超，萨巴赫表现状态不错，目前5胜1平拿到16分排名第二，布拉格斯拉维亚在欧冠首轮2-3惜败朗斯遭遇开门黑，在捷甲联赛，布拉格斯拉维亚目前取得8胜2平拿到26分领跑，两支球队还是有些差距，布拉格斯拉维亚首发身价是对手的四倍，
萨巴赫2-0布拉格斯拉维亚
上半场，第6分钟，敲山震虎！托万内切劲射攻门，葡体门将凯克出现脱手，第10分钟，错失良机！托万边路送横传，卡迪尔包抄离谱踢空，第22分钟，反客为主！伊兰昆达助攻苏亚雷斯外脚背进球，葡体1-0朗斯，第32分钟，立功！苏亚雷斯反击单刀大力攻门，里塞飞身神扑救主，第34分钟，伊万诺维奇超远距离抽射，皮球重重砸在立柱弹出，第36分钟，风声鹤唳！海达拉接回做推射攻门，但角度太正被扑，上半场葡萄牙体育1-0领先朗斯，
下半场两队易边再战，第55分钟，伊兰昆达横传，阿劳霍左脚抽射攻门被里塞扑出，第60分钟，海达拉远射攻门直奔死角，凯克飞身贡献神扑，第62分钟，立马还以颜色，西莫斯内切抽射攻门，里塞将球扑出，第73分钟，朗斯后卫解围失误，敦比亚突入禁区射门被后卫极限化解，第75分钟，里塞出击送礼，敦比亚巧射空门，葡体2-0朗斯，全场比赛结束，葡萄牙体育2-0战胜朗斯取得欧冠联赛两连胜。
欧冠最新积分出炉，葡萄牙体育6分领跑，大巴黎第二，拜仁第三，巴萨第四，曼联第五，博德闪耀垫底。
【球员介绍】
随着CBA新赛季脚步的临近，两个辽宁男篮旧将的去向受到了很多球迷的关注，他们两个就是被很多球迷喜欢的弗格和莫兰德。
莫兰德这边呢？上赛季，莫兰德回归了辽宁男篮，但同样因为年龄的增加，莫兰德在联盟的受欢迎程度已经大不如前，特别是莫兰德没有太多的自主进攻能力，本赛季外援更换的次数也从8次降为了6次的时候，莫兰德这边的处境更加被动，不过好处是莫兰德这边依旧是有绯闻下家的。
比如说缺少大前锋的广东男篮和莫兰德再一次产生了绯闻，据悉，如果在新赛季找不到太好的大外援，广东男篮或许会签下莫兰德当救火外援，毕竟莫兰德和徐杰的15配合还是非常实用的。
弗格这边，上赛季弗格加盟了上海男篮，虽然在常规赛，没有得到太多的机会，但是弗格在季后赛还是交出了很强硬的表现，他帮助上海男篮获得了总冠军，可是奈何的是因为年龄的增加，弗格并没有得到上海男篮的续约，上海男篮把后卫的名额给到了古德温和拉塞尔，截止目前，弗格依旧是没有合同。
不过，根据曝料，弗格现在的下家有三个，第一个是弗格倾向在CBA找到一支球队继续打球。第二个是有媒体人曝出弗格将转型加盟上海男篮的青训教练。第三个是弗格如果在CBA找不到打球的工作，将加盟到NBL去寻找机会，因为弗格的豪宅刚刚装修结束，弗格不想怎么快就放弃球员的生涯。
第二个去处是天津男篮，天津男篮这边进行了有一个外援的审查没有通过，这给了莫兰德机会。如果错过了这两支球队，莫兰德就只能够等待第一阶段的比赛结束，届时各支球队应该也会进行一个外援的重新选择，届时，他就有机会回归到CBA的赛场。
值得一提的是，按照莫兰德的情况，他不太可能去NBL，因为NBL需要的是能够得分的球员也不是莫兰德这样的防守型的。
【比赛分析】
乒乓球亚锦赛女团1/4决赛，中国女乒3比1战胜朝鲜队，赛后人们热议的话题是孙颖莎。
按照一般规律，爆发力类型的选手，耐力和持久性可能没那么突出，应对长期疲劳作战的难度也会更大一点。
在这种压力之下，即使是一些次要比赛，国乒似乎也很难放手让年轻人去锻炼，而基本采用以老带新、以主力搭配新人的策略。
但众所周知，选手的体能和心态，是有周期性的，不可能持续高峰，势必有低谷。
首场对决，孙颖莎1比3负于金琴英，令不少人感到意外，被认为是爆了大冷门。
出征亚锦赛前，她说：“赛程安排的很紧凑，对我个人来说，自己的休息、身体恢复现在是最主要的，还有比赛心态的把控，后面好几个比赛都是连续的，自己没有展望太多，出发亚锦赛，希望自己有更好的投入吧。”
对于这样的赛程，孙颖莎本人即便无奈，也只能咬牙坚持。
赛程是最大的挑战。
从7月15日到亚锦赛之前，孙颖莎共参加了巴黎奥运会、澳门冠军赛、中国大满贯等多项赛事，其中在巴黎（女单、混双、女团）和北京（女单、女双、混双）都是身兼三项，最多时要一天三赛甚至四赛。
邓亚萍在谈到女乒未来五大对手时，依次提到的是张本美和、早田希娜、平野美宇、申裕斌、金琴英……这位22岁的朝鲜女将，潜力其实被业内看好。
这种疲劳，不仅是身体上的，还有心理投入度上的，连续比赛多了，选手难免会出现心理倦怠感，俗称打不起精神，很难兴奋起来。
身高1米49的金琴英，凭借体能和脚下快速移动，护台能力其实相当强，而左手横板、正手反胶、反手长胶的打法，更是十分独特。
长胶打法常被视为“怪球”，因为长胶颗粒在回球时并不改变旋转方向，如果赛前没有针对性的适应练习，一上来容易找不到感觉。
看起来，这似乎是实力差距悬殊的一场球。
再看场次和局数统计，孙颖莎在这个时间段里打了29场、121局比赛，远远超出国乒其他女选手：王曼昱19场78局、王艺迪14场51局、陈幸同12场42局……
连轴转打破了这个周期规律，积累的疲劳没有时间化解。
10月6日打完中国公开赛，国乒7日凌晨飞到哈萨克斯坦，8日就打亚锦赛，这个消耗确实不小。再看主要对手，日本女乒提前两天到达，这两天都在进行赛前备战训练，时间更为充裕。
长期以来，国乒作为常胜之师，赢球被视为必然，输球就是新闻，甚至会引发舆情。
孙颖莎本人的身体特点，恐怕也不适应这样的连轴转。去年12月的冬训体能大比武后，莎莎就明确表示，自己的耐力项目相对困难一点，速度和灵敏度的项目更好一些。
这次孙颖莎第一战就碰上金琴英，不能不说除了体能和心理疲劳外，打法的适应速度也没跟上。
换句话说，国乒在世界乒坛的领先幅度，其实比人们想象中要小，早已不是随便打打就能包打天下的“老黄历”了。
正是在这种新格局下，国乒选手和赛程如何安排，其实也存在一个压力之下的难题。
这背后的心理原因恐怕很复杂，也许担心新人挑不起大梁，万一输得难看，队伍从上到下舆论压力太大，所以需要有主力压阵，但这样一来，类似孙颖莎这样高强度连续运转的情况，就在所难免。
从世界排名和积分看，孙颖莎是目前世界乒坛第一女子选手，10800积分，是唯一世排积分过万分的球员。
再以男乒为例。
从队员个体的长远发展看，合理安排训练和比赛的强度，确保体能得到有效恢复，是减少伤病、保持竞技状态的关键，对职业生涯的持续发展也至关重要。
王楚钦此次亚锦赛输给了14岁伊朗小将本雅明-法拉吉，后者世界排名210位……大头自己的总结是，有一些球处理的不是很小心，球台和球的适应也有问题。
巴黎奥运会上，金琴英搭档李正植，4比1打掉了日本组合张本智和/早田希娜，一路打进决赛，获得混双银牌，决赛对莎头组合也一度有来有往（2比4）。
最终在亚锦赛对朝鲜的第四场比赛中，孙颖莎调整心态，顶住压力，3比2惊险拿下了边松景，助中国女乒打进四强。
这就是男乒现在的情况，整体依然领先，但个体对决真不好说，稍不留心，对手就可能给你一个下马威。
正所谓新形势、新挑战，找到成绩与主力个体发展的平衡，这对于国乒的团队管理、训练和比赛安排的艺术，提出了更高的挑战。
打到最后，莎莎频繁的揉搓自己的手臂，这其实是再明显不过的肌肉疲劳信号。
即使强如孙颖莎这样的女乒一号，如果自身调整不到位，也可能被排名远低于自己的对手“爆冷”。
金琴英在女单排名中进不了前20，只是在混双中，她和李正植的组合排在世界第十。
但仔细分析，孙颖莎输给金琴英，各方面综合因素较多，影响到了比赛状态。
而这次亚锦赛，孙颖莎又是身兼女团、女单、女双三项，“连轴转”名副其实。
除此之外，同样值得注意的是，国乒在世界乒坛的优势，也绝非世界排名所显示的“遥遥领先”。
比如战胜孙颖莎的金琴英，虽然女单排名难进前20，但却潜力巨大。
中国大满贯赛上，世界排名第50的丹麦选手林德，也“爆冷”赢下了王楚钦，而本次亚锦赛身兼四项的林诗栋，对伊朗的阿拉米扬也是3比2险胜，赛后感慨“赢下来非常困难”。
（李普利）
【球队数据】
英超转会通胀，已经走到了“资产脱锚”的阶段。
切尔西足球俱乐部官方队徽
欧足联财务可持续性研究部主任特拉韦索今年3月有过一个清晰的警告：英超收入已占全欧洲所有俱乐部总收入的四分之一，40%的顶级球员集中在英超，其中不少人甚至只能坐板凳。
第二层是完全放弃顶级溢价竞争的非英超俱乐部。国际米兰在2023到2025这三年执行严格成本控制，低价免签、高价出售卢卡库、阿什拉夫、奥纳纳套现，在2024/25财年重回盈利，阵容成本卡在欧足联70%红线以内，2026年正式退出FFP和解协议监管，完全转向可持续运营。
新SCR规则又允许非欧战俱乐部将成本推高至115%，这会“迫使其他欧洲俱乐部为了维持竞争力而承担不必要的财务风险”。现实已经验证了这个判断——意甲、德甲、法甲这个夏窗基本都是在给英超出货。德甲整个夏天净卖人赚了3565万欧，法甲净收入7亿欧。
这些案例不是偶发的经营不善，而是通胀螺旋下被挤出竞争序列的标准样本——你不跟着烧钱就留不住人，跟着烧又烧不起，只能一步步出清。
两条线一夹，花得越多、买人的空间反而越窄。热刺今夏砸下3.2亿英镑引援，足球金融专家博尔森直接警告说，这支球队已无欧战、年收入缺口约1亿英镑，一旦拿到欧战资格反而马上撞上欧足联三年累计亏损不超6000万欧元的红线。
SCR规则最致命的后果不是限制花钱，而是改变了卖人的逻辑。过去，强队卖人是“看价格合不合适”，现在是“不卖就买不了”。切尔西今夏把内托标价1亿英镑，德转身价不过6000万欧，这不是漫天要价，而是切尔西必须在SCR的账本上腾出引援额度。
RB莱比锡则走向另一个极端——连续出售所有核心主力，从恩昆库到格瓦迪奥尔到索博斯洛伊到迪奥曼德，累计套现超6亿欧元，彻底放弃竞拍亿元级球员，专做小妖低买高卖。这两家是“我退出、不玩了”的案例，主动放弃和英超在溢价竞拍上比拼财力。
第三层是在通胀压力下已经崩盘的俱乐部。塞维利亚净资产跌至负1.23亿欧元，资不抵债，薪资成本占营收比例逼近100%，被西甲薪资帽彻底锁死，最终俯冲西乙。前英超冠军莱斯特城两次降级后工资支出依旧对标BIG6，核心球员接连免签离队，现在直接跌进英甲。
但这还不是最值得警惕的。真正异常的指标是这个：20家英超俱乐部中有14家总支出超过1亿英镑，全窗有四笔交易突破1亿英镑大关，而欧洲其他所有联赛加起来这个数字只有一笔。
这两个联赛已经事实上沦为英超的球员供给端。
第一层是英超内部仍在顶住溢价、用SCR“合法作弊”的俱乐部。切尔西今夏通过卖人回收4.478亿欧，曼城靠出售2.97亿英镑球员来支撑夏窗买人。他们的玩法是把成本摊销到未来五六年，把实际现金流压力藏进财报里。
2026年夏窗的化验单上有一项指标格外刺眼：英超20家俱乐部内部互相买卖球员的交易额，占到了当季总转会投入的差不多一半。这不是一个联赛在靠外部输血，而是一群玩家关起门来，把同一批筹码循环着越炒越贵。
这套通胀螺旋传导的结果，已经把欧洲足坛的玩家分成了三层。
但这种玩法的前提是俱乐部估值增速始终跑赢资金成本——美资控股的俱乐部占英超半数以上，用华尔街的逻辑把球员当概念股炒，溢价超50%还能面不改色地继续买。只要美联储不加息、球队估值不掉，这套逻辑就还能自洽。
预后分级：谁在顶住、谁在出局、谁会先崩
任意两个指标同时出现负面异动，通胀螺旋就会从自我循环变成逆向收缩——溢价率先坍塌，出售压力从“为腾额度”变成“还债刚需”，中小俱乐部批量出清。
英超自己的收入确实最高，年度营收达到79.79亿欧元，但这个收入规模只比西甲多出不到一倍，转会投入却是五倍以上。
RB莱比锡核心球员转会去向汇总海报
英超联赛官方
这一轮的病灶，不在“钱多”，而在“定价权内部化”。
英超今夏总转会投入40.77亿欧元，净支出13.5亿英镑。意甲、德甲、西甲、法甲四个联赛加起来花了约33亿欧元出头，英超一家就占了五大联赛总盘子的55%。换句话说，英超烧掉的钱，比欧洲大陆四个顶级联赛的总和还多出一个德甲的体量。
但这些都是外因，把病因全推给“有钱人来了”会漏掉最关键的一个内因。
这不是一个会不会发生的问题，而是一个什么时候发生、由谁来承接第一轮冲击的问题。西甲联盟主席特巴斯把英超当前的财务状况比作“十五年前的西甲”——俱乐部整个赛季随便花，赛季结束才去查账，“就像确认病人死亡，已经救不回来了”。
这解释了为什么2026夏窗英超内部交易额暴涨到16.27亿英镑，占比跳升到约一半。不是英超球员突然集体升值了一倍，而是SCR把转会变成了一场“越买越贵、越卖越贵”的自循环。这套循环还能转下去，暂时不会停。
外部因素——转播权收入增长、新资本收购俱乐部——确实在早期推动了通胀加速。
化验单上的三个异常指标
26/27赛季夏窗转会费TOP20引援榜单
2026-27赛季起，英超本土正式实施SCR规则，要求俱乐部在球员薪资、转会费摊销、经纪人佣金上的总开销，不得超过总营收的85%，超出部分还要面对115%的硬性红线。欧足联对参加欧战的俱乐部还有更严的控制要求——阵容成本不得超过收入的70%。
西甲联盟高管戈麦斯算过一笔账：按收入比例，英超合理的转会支出应该在15亿欧元上下，实际花掉的40亿多出来的部分不是经营赚来的，是股东直接注资和永续债务滚存。
恩佐·费尔南德斯1.45亿欧从切尔西转投曼城、摩根·罗杰斯1.38亿欧从维拉转会切尔西、埃利奥特·安德森1.35亿欧从诺丁汉森林加盟曼城——这三笔交易全是英超球队之间的内部倒手，球员连国门都没出。
2024-25赛季全联盟20家俱乐部合计净亏损20.27亿欧元，这是连续第七年全联盟整体亏损，全靠老板往里面填钱。
转会费已经完全脱离球员场上表现的基本面，变成俱乐部之间互相拉高估值的金融游戏。
把2026年夏窗数据和前些年放在一起，趋势很清楚。
财务专家威尔逊把这叫做“英超溢价”，说白了就是同一个联赛的玩家互相抬轿子，把价格抬到了跟实力没有任何关系的水平。
每卖出一个高价本土球员，就能换取下一次买入的空间。这种“为腾额度而出售”的刚需，直接导致英超内部交易的溢价率快速冲进危险区——交易不是为了竞技补强，而是为了满足财务合规，转会费第一次跟球员本事脱了钩。
2013/14赛季英超首次大幅更新全球转播权合同，俱乐部年均收入增速从6.7%抬升到9.4%；2016年博格巴1.05亿欧回归曼联，把亿元转会从偶发事件变成常态；2022年沙特公共投资基金收购纽卡、伯利财团收购切尔西，两家俱乐部开启囤积式引援，把军备竞赛从BIG6扩散到全场次。
这病是内因驱动的：SCR规则倒逼出的自我循环
溢价水平同样失控。2026年夏窗全欧6笔破亿欧转会。英超内部交易的平均溢价只会更高，因为卖方知道买方不缺现金，而且买方买的是“确定性”——一个已经在英超证明自己战力的球员，适应风险远小于外援。
转会通胀螺旋目前处于高位盘整的中后期阶段。它不是泡沫即将破灭的前夜，但已经开始进入“只欠一个拐点”的区间。
但它的脆弱性也藏在这里：一旦英超转播权续约涨幅放缓、全球信贷环境收紧、美资控股的俱乐部融资成本上升，那些堆出来的账面利润和滚动债务就全得现原形。
这套传导链本身的脆弱性，从来不是“钱太多”，而是定价的锚已经不在球员脚下了，在SCR规则的缝隙和美资基金的资产负债表里。一旦这两个锚松动，整条链子会从内部成交溢价最先塌陷的地方开始，传遍整个欧洲。
【历史交锋】
10月14日26/27赛季欧冠联赛阶段第2轮，朗斯主场迎战葡萄牙体育，本场比赛之前，朗斯在首轮3-2战胜布拉格斯拉维亚，不过本赛季朗斯在法甲联赛表现一般，目前2胜1平3负拿到7分排名第10名，葡萄牙体育欧冠首轮3-1战胜加拉塔萨雷取得开门红，在葡超联赛，葡萄牙体育整体表现还是非常稳定，目前5胜3平拿到18分排名第三名，整体实力葡萄牙体育更胜一筹，本场比赛是双方历史上首次交手，
上半场比赛，两队进攻哑火，比赛进行到第35分钟，才出现第一脚射门，数据机构指出，这是自2003-24赛季有该项数据统计以来，出现首次射门时间最晚的一场欧冠比赛，上半场两队合计5次射门（萨巴赫2次，布拉格斯拉维3次，双方颗粒无收0-0闷平，下半场两队易边再战，第49分钟，卡西姆·帕里斯打进了队史的欧冠正赛首球，第88分钟，兰斯·麦克尔斯进球建功，最终萨巴赫2-0爆冷布拉格斯拉维，萨巴赫拿到欧冠历史上欧冠首胜。
26/27赛季欧冠联赛阶段第2轮，萨巴赫VS布拉格斯拉维亚，本场比赛之前，双方战况，萨巴赫首轮0-4惨败曼联，而在阿塞超，萨巴赫表现状态不错，目前5胜1平拿到16分排名第二，布拉格斯拉维亚在欧冠首轮2-3惜败朗斯遭遇开门黑，在捷甲联赛，布拉格斯拉维亚目前取得8胜2平拿到26分领跑，两支球队还是有些差距，布拉格斯拉维亚首发身价是对手的四倍，
萨巴赫2-0布拉格斯拉维亚
上半场，第6分钟，敲山震虎！托万内切劲射攻门，葡体门将凯克出现脱手，第10分钟，错失良机！托万边路送横传，卡迪尔包抄离谱踢空，第22分钟，反客为主！伊兰昆达助攻苏亚雷斯外脚背进球，葡体1-0朗斯，第32分钟，立功！苏亚雷斯反击单刀大力攻门，里塞飞身神扑救主，第34分钟，伊万诺维奇超远距离抽射，皮球重重砸在立柱弹出，第36分钟，风声鹤唳！海达拉接回做推射攻门，但角度太正被扑，上半场葡萄牙体育1-0领先朗斯，
下半场两队易边再战，第55分钟，伊兰昆达横传，阿劳霍左脚抽射攻门被里塞扑出，第60分钟，海达拉远射攻门直奔死角，凯克飞身贡献神扑，第62分钟，立马还以颜色，西莫斯内切抽射攻门，里塞将球扑出，第73分钟，朗斯后卫解围失误，敦比亚突入禁区射门被后卫极限化解，第75分钟，里塞出击送礼，敦比亚巧射空门，葡体2-0朗斯，全场比赛结束，葡萄牙体育2-0战胜朗斯取得欧冠联赛两连胜。
欧冠最新积分出炉，葡萄牙体育6分领跑，大巴黎第二，拜仁第三，巴萨第四，曼联第五，博德闪耀垫底。
【球员介绍】
随着CBA新赛季脚步的临近，两个辽宁男篮旧将的去向受到了很多球迷的关注，他们两个就是被很多球迷喜欢的弗格和莫兰德。
莫兰德这边呢？上赛季，莫兰德回归了辽宁男篮，但同样因为年龄的增加，莫兰德在联盟的受欢迎程度已经大不如前，特别是莫兰德没有太多的自主进攻能力，本赛季外援更换的次数也从8次降为了6次的时候，莫兰德这边的处境更加被动，不过好处是莫兰德这边依旧是有绯闻下家的。
比如说缺少大前锋的广东男篮和莫兰德再一次产生了绯闻，据悉，如果在新赛季找不到太好的大外援，广东男篮或许会签下莫兰德当救火外援，毕竟莫兰德和徐杰的15配合还是非常实用的。
弗格这边，上赛季弗格加盟了上海男篮，虽然在常规赛，没有得到太多的机会，但是弗格在季后赛还是交出了很强硬的表现，他帮助上海男篮获得了总冠军，可是奈何的是因为年龄的增加，弗格并没有得到上海男篮的续约，上海男篮把后卫的名额给到了古德温和拉塞尔，截止目前，弗格依旧是没有合同。
不过，根据曝料，弗格现在的下家有三个，第一个是弗格倾向在CBA找到一支球队继续打球。第二个是有媒体人曝出弗格将转型加盟上海男篮的青训教练。第三个是弗格如果在CBA找不到打球的工作，将加盟到NBL去寻找机会，因为弗格的豪宅刚刚装修结束，弗格不想怎么快就放弃球员的生涯。
第二个去处是天津男篮，天津男篮这边进行了有一个外援的审查没有通过，这给了莫兰德机会。如果错过了这两支球队，莫兰德就只能够等待第一阶段的比赛结束，届时各支球队应该也会进行一个外援的重新选择，届时，他就有机会回归到CBA的赛场。
值得一提的是，按照莫兰德的情况，他不太可能去NBL，因为NBL需要的是能够得分的球员也不是莫兰德这样的防守型的。
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